近期，金属期货走势风云突变，其中镍矿石因出口政策调整，今年以来镍价下跌逾30%。金属期货走势如何影响到涉及上市公司股价？5月13日，国信期货金属期货研究负责人顾冯达做客证券时报网财苑社区时称，铜市短期声浪有可能相似尾声，国内铝市基本面长年偏空，镍市则整体维持看多格局，高位调整后未来将会更进一步上攻。

　　年初经历下跌之后，3月中旬以来铜价经常出现持续声浪。回应，顾冯达回应，随着国储收铜及冶金增大出口，国内现货供应紧绷推展铜价声浪攻占年初失地。由于比价因素及冶金出口影响，大量铜库存冲刷在保税区，而上期所库存因国内供应增加及旺季市场需求影响而骤减，邻近结算而近月合约持仓规模多达上期所完税的铜库存导致4月及5月两轮逼空下跌行情。

但是，现货市场往往遵循进口亏损增大进口铜无以流向现货超高升水持续进口亏损增大现货升水回升的循环，所持货商星期一低销售及进口铜流向将推展国内现货紧张局势降温。当前国内铜下游处消费旺季尾声，5月份国内供需格局将再度改变。

本轮现货紧绷推展的声浪惧出强弩之末。　　操作者方面，顾冯达指出，因铜市中长线仍将正处于熊市格局，当前将从短线做到多改以长线沽机。

　　顾冯达回应，近两年来，铝作为相当严重生产能力不足行业，价格持续正处于上行周期。生产能力西移和亏损减产是两大焦点话题。据调研表明，目前一些新建的低成本铝生产能力仍在投产，与解散市场的铝生产能力抵销后，铝整体工业不足格局无以有显著好转。

从消费末端看，国内经济增长速度减慢，房地产展现出下滑，今年一季度房地产新开工同比上升27.4%。预计2014年中国原铝消费量2390万吨，同比快速增长8.3%，增长速度将高于2013年。虽然近期决策层大位快速增长政策预期强化，短期对工业品市场有一定承托效果，但当前铝行业转入消弭生产能力不足、结构调整及企业重组转入实质性操作者的阶段，这是一个更为长年的过程，短期调整效果受限。　　对于后市，他指出，随着我国低成本生产能力的渐渐解散，以及西北地区低成本生产能力的渐渐投产，电解铝的成本曲线将不会之后松动，这对铝价是长年利空的。

而短期铝价不受印尼矿石出口影响展现出出有较强抗跌性，但整体上后市仍面对压力。　　镍是近期市场的热点。镍价后期还能上涨吗？回应，顾冯达称之为，今年以来，伦镍价格持续走高，总计涨幅近50%。期间，镍价强势不改为，下调幅度十分受限。

尽管市场大大对风险有所警觉，但空方多有遭到逼仓经历。因此，即使对镍价泡沫多有猜测，但做空心态并不强劲。供需方面，由于印尼矿石出口禁令及乌克兰危机影响，全球镍原料供应中断的担忧大幅度加剧，各大机构也对伦镍看涨声一片。

同时，镍市规模较小，大量持货商家利用雄厚资金推展伦镍价格，造就市场走势强大。　　值得注意的是，镍价在5月份强势突破2万美元后重现高位调整。而此前期权市场2014年12月届满、继续执行价格在2万美元的镍期权合约交易量大。

因此，当镍价突破2万美元大关后，部分期权卖方将不得不从期货市场出售伦镍期货来对冲镍价之后下跌的风险。这一方面使得镍价在突破2万美元后很快不断扩大涨幅，但另一方面也有可能为大量所持货商高位平仓获取好的机会。因此，注目镍价高位否兴起更加多多单平仓盘，若平仓不多，则有可能打开新一轮对22000美元的测试，整体维持强势格局。

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